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Value Investing

Lindt & Sprüngli – Buying with caution!

Chocoladefabriken Lindt & Sprüngli is a Swiss-based manufacturer of premium chocolate. With seven premium chocolate brands, the company is most active in Europe and America. The company recently increased its sales activities towards Russia, China, Japan and South Africa. Recent results show double-digit revenue growth rates in emerging markets accompanied with increased operating margin on…

Kone

KONE Corporation – Rising on demographics

KONE is one of four global players, which dominate the worldwide market for elevators & escalators (E&E). The company is set to benefit from demographic and technological changes in the long-run. With an oligopolistic market structure and high barriers to entry, profitability will remain on a high level. Altogether with a strong financial performance and shareholder…

Update: Zamano winding down its business and distribute maximum cash to shareholders

Regarding my analysis on Zamano PLC, regulatory changes forced Zamano´s management to close down its business earlier than I anticipated. The recent sell-off drove shares down to a level where the companies (anticipated) distributable cash exceeds market value by a significant margin of safety. Nevertheless, this statement is provided on a stand-alone valuation based on…

Update: Alliance Resource Partners featured by „The Acquirer´s Multiple“

Regarding my coverage on Alliance Resource Partners (ARLP) from March 2016, I came across an interesting artice by Tobias Carlisle (famous value investor and book author) from „The Acquirer´s Multiple“. The article can be found here on Valuewalk.com and here on Carlisle´s webpage. The article shares a lot of ideas with my own research highlighting…

Zamano PLC

Zamano PLC – Special situation value opportunity

Summary Zamano PLC is an event-driven value opportunity, through excess capital distribution and significant cash earnings power in the short- to mid-term. The company is an Ireland-based provider of messaging gateways, payment services and marketing campaigns for mobile phones. Zamano is offering its services in Ireland, UK and Australia. With its main revenues generated in UK, the…

Volatilität

Warum Volatilität nicht mit Risiko gleichzusetzen ist!

Wenn man einen Investor fragt welches Risiko für ihn das größte beim Kauf einer Aktie ist, so sollte die Antwort sein: „Geld zu verlieren.“ Die moderne Finanztheorie allerdings setzt Risiko mit Volatilität, also Preisschwankungen, gleich. Henry Markowitz und die moderne Portfoliotheorie In den 1950-er Jahren hat Henry Markowitz mit seiner Mean-Variance Optimization (MVO) an der…

Hornbach

Hornbach Baumarkt AG vor schwierigen Zeiten…?!

Der europaweit tätige Anbieter von Bau-, Garten- und Heimwerkerbedarf scheint auf den ersten Blick eine günstige Investition zu sein. Mit steigenden Umsätzen und Expansionsplänen sowie einem aktuellen P/E Ratio von rund 12 (Stichtag 14.09.2016) ist die Hornbach Baumarkt AG bei europäischen Value Investoren und Value-Bloggern beliebt. Meines Erachtens weist Hornbach jedoch in der Entwicklung des…

Aktienanalysen

Die Welt steht Kopf! Anleihen- und Aktienmärkte im Dauerrausch

Globale Geldpolitik – Ein waghalsiges Experiment! Seit der letzten Finanzkrise – und eigentlich auch schon in den ersten Jahren davor – haben unsere Anleihen- und Aktienmärkte eine Richtung eingeschlagen, welche man sich so schnell nicht hätte vorstellen können. Der Status Quo Auf der einen Seite strömen Investoren in Scharen in viel zu teure Anleihenmärkte und…

Pokémon

Nintendo (TYO:7974) & Pokémon Go – Zeit, Short zu gehen?

Pokémon Go – Zahlen und Fakten! Seit einer Woche vergeht kaum ein Tag, an dem Niantic’s Spiel Pokémon Go für das Smartphone nicht wieder einen neuen Rekord aufstellt. Das Spiel fällt in die neue und vielversprechende Kategorie des „Augmented Reality“. Das bedeutet, dass Realität und digitaler Inhalt miteinander verbunden werden. Im konkreten Fall läuft das…

Analyse

Forecasting war schon immer schwierig…

Die Prognose zur Repo-Rate von der Schwedischen Nationalbank Anbei eine kleine Grafik, aufbereitet von Nordea, einer der größten baltischen Banken mit Sitz in Schweden über die Prognose-Fähigkeiten der Schwedischen Nationalbank zur Entwicklung der Repo-Raten. Zur Erläuterung: Die Repo-Rate ist der Zinssatz, zu dem sich einheimische Banken bei kurzfristigen Liquiditätsengpässen Geld von der Zentralbank leihen können….

Aktienanalysen Ascena Retail Group

Aktienanalyse – Ascena Retail Group Inc (ASNA)

Ascena Retail Group (ASNA) ist ein spezialisierter Fashion-Retailer mit Fokus auf Frauen zwischen 35-55 Jahren. In Folge der positiven Industrieentwicklung, der jüngsten strategischen Akqusition sowie ASNA’s gesunder Cash Flow- und Bilanz-Struktur, glaube ich an ein sehr attraktives, langfristiges Investment zum aktuellen Aktienpreis von $ 7,49 (12. Mai 2016). Mode für die Frau „im besten Alter“…

Value Investing Bewertung Aktien DCF Multiples

Unternehmensbewertung – je einfacher, desto besser! Teil 1

Discounted Cash Flows – theoretisch richtig! Akademisch wie in der Praxis herrscht der Konsens, dass sich der Wert des Eigenkapitals eines Assets aus der Summe der, dem Eigentümer zur Verfügung stehenden, zukünftigen Geldflüsse (Free Cash Flows to Equity) ergibt. Diese Cash Flows müssen mit einem „angemessenen“ Diskontierungssatz (den Kapitalkosten) abgezinst werden, um den heutigen –…

Aktien Analyse

Value Investing – Was es ist und was nicht!

Value Investing – 3 Prinzipien In den unzähligen Informationen zum Thema Value-Investing findet man im Internet sehr unterschiedliche Definitionen und Beschreibungen was dieser Ansatz denn eigentlich bedeutet. Auf Blogs (wie diesem) oder auf Websites von privaten Investoren und Hobbyanlegern sollte eine etwas zu subjektive Definition von Value Investing ruhig vernachlässigt werden. Von institutionellen und professionellen Anlegern…

Lesenswertes rund um das Value Investing

Einer der wichtigsten Faktoren für http://www.viagragenericoes24.com/donde-puedo-conseguir-viagra-sin-receta intelligentes Investieren (generell für intelligentes Schaffen) ist das Lernen von Anderen. Über die Shareholder Letter und Memos finden sich viele wertvolle Informationen und praktische Fallbeispiele/ Herausforderung des Value-Investing. Zusätzlich gibt es eine Vielzahl an Büchern, welche einem das Verständnis für Investment und die Business Analyse näher bringen. Ich möchte hier…

Aktienanalysen Alliance Resource Partners

Aktienanalyse – Alliance Resource Partners (NASDAQ: ARLP)

Aktienanalyse – Management Summary Alliance Ressource Partners (NASDAQ: ARLP) gehört aufgrund seiner operativen Leistungsfähigkeit und seiner stabilen Kundenbeziehungen zu den effizientesten und langfristig erfolgreichsten Förderern von Kohle in den Vereinigten Staaten. ARLP hat es geschafft, ein Commodity-Business durch hochwertige Roshstoffe und Value-added Services mit Preissetzungsmacht zu verbinden. Gleichzeitig setzt das Management, unter Großaktionär Joseph Craft III….


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