Wenn man einen Investor fragt welches Risiko für ihn das größte beim Kauf einer Aktie ist, so sollte die Antwort sein: „Geld zu verlieren.“ Die moderne Finanztheorie allerdings setzt Risiko mit Volatilität, also Preisschwankungen, gleich. Henry Markowitz und die moderne Portfoliotheorie In den 1950-er Jahren hat Henry Markowitz mit seiner Mean-Variance Optimization (MVO) an der…
Geldanlage heute – Was tun?
Der Status Quo So wie sich die Welt unter Einfluss physikalischer Kräfte voller Spannungen dreht, so ist die politische und wirtschaftliche Lage weltweit angespannt. In Italien droht die nächste Bankenkrise, die Deutschen Banken scheinen sich hier vom „la dolce vita“ etwas abgeschaut zu haben , die Flüchtlingskrise setzt die Politik unter Druck , der Brexit…
Hornbach Baumarkt AG vor schwierigen Zeiten…?!
Der europaweit tätige Anbieter von Bau-, Garten- und Heimwerkerbedarf scheint auf den ersten Blick eine günstige Investition zu sein. Mit steigenden Umsätzen und Expansionsplänen sowie einem aktuellen P/E Ratio von rund 12 (Stichtag 14.09.2016) ist die Hornbach Baumarkt AG bei europäischen Value Investoren und Value-Bloggern beliebt. Meines Erachtens weist Hornbach jedoch in der Entwicklung des…
Die Welt steht Kopf! Anleihen- und Aktienmärkte im Dauerrausch
Globale Geldpolitik – Ein waghalsiges Experiment! Seit der letzten Finanzkrise – und eigentlich auch schon in den ersten Jahren davor – haben unsere Anleihen- und Aktienmärkte eine Richtung eingeschlagen, welche man sich so schnell nicht hätte vorstellen können. Der Status Quo Auf der einen Seite strömen Investoren in Scharen in viel zu teure Anleihenmärkte und…
Nintendo (TYO:7974) & Pokémon Go – Zeit, Short zu gehen?
Pokémon Go – Zahlen und Fakten! Seit einer Woche vergeht kaum ein Tag, an dem Niantic’s Spiel Pokémon Go für das Smartphone nicht wieder einen neuen Rekord aufstellt. Das Spiel fällt in die neue und vielversprechende Kategorie des „Augmented Reality“. Das bedeutet, dass Realität und digitaler Inhalt miteinander verbunden werden. Im konkreten Fall läuft das…
Forecasting war schon immer schwierig…
Die Prognose zur Repo-Rate von der Schwedischen Nationalbank Anbei eine kleine Grafik, aufbereitet von Nordea, einer der größten baltischen Banken mit Sitz in Schweden über die Prognose-Fähigkeiten der Schwedischen Nationalbank zur Entwicklung der Repo-Raten. Zur Erläuterung: Die Repo-Rate ist der Zinssatz, zu dem sich einheimische Banken bei kurzfristigen Liquiditätsengpässen Geld von der Zentralbank leihen können….
Aktienanalyse – Ascena Retail Group Inc (ASNA)
Ascena Retail Group (ASNA) ist ein spezialisierter Fashion-Retailer mit Fokus auf Frauen zwischen 35-55 Jahren. In Folge der positiven Industrieentwicklung, der jüngsten strategischen Akqusition sowie ASNA’s gesunder Cash Flow- und Bilanz-Struktur, glaube ich an ein sehr attraktives, langfristiges Investment zum aktuellen Aktienpreis von $ 7,49 (12. Mai 2016). Mode für die Frau „im besten Alter“…
Unternehmensbewertung – je einfacher, desto besser! Teil 1
Discounted Cash Flows – theoretisch richtig! Akademisch wie in der Praxis herrscht der Konsens, dass sich der Wert des Eigenkapitals eines Assets aus der Summe der, dem Eigentümer zur Verfügung stehenden, zukünftigen Geldflüsse (Free Cash Flows to Equity) ergibt. Diese Cash Flows müssen mit einem „angemessenen“ Diskontierungssatz (den Kapitalkosten) abgezinst werden, um den heutigen –…
Value Investing – Was es ist und was nicht!
Value Investing – 3 Prinzipien In den unzähligen Informationen zum Thema Value-Investing findet man im Internet sehr unterschiedliche Definitionen und Beschreibungen was dieser Ansatz denn eigentlich bedeutet. Auf Blogs (wie diesem) oder auf Websites von privaten Investoren und Hobbyanlegern sollte eine etwas zu subjektive Definition von Value Investing ruhig vernachlässigt werden. Von institutionellen und professionellen Anlegern…
Lesenswertes rund um das Value Investing
Einer der wichtigsten Faktoren für http://www.viagragenericoes24.com/donde-puedo-conseguir-viagra-sin-receta intelligentes Investieren (generell für intelligentes Schaffen) ist das Lernen von Anderen. Über die Shareholder Letter und Memos finden sich viele wertvolle Informationen und praktische Fallbeispiele/ Herausforderung des Value-Investing. Zusätzlich gibt es eine Vielzahl an Büchern, welche einem das Verständnis für Investment und die Business Analyse näher bringen. Ich möchte hier…
Aktienanalyse – Alliance Resource Partners (NASDAQ: ARLP)
Aktienanalyse – Management Summary Alliance Ressource Partners (NASDAQ: ARLP) gehört aufgrund seiner operativen Leistungsfähigkeit und seiner stabilen Kundenbeziehungen zu den effizientesten und langfristig erfolgreichsten Förderern von Kohle in den Vereinigten Staaten. ARLP hat es geschafft, ein Commodity-Business durch hochwertige Roshstoffe und Value-added Services mit Preissetzungsmacht zu verbinden. Gleichzeitig setzt das Management, unter Großaktionär Joseph Craft III….
Kohle – Panik und Wirklichkeit!
Eine kontroverse Diskussion um Kohle Bei kaum einem anderen Energieträger liegen das öffentliche Image und die Wirklichkeit so weit auseinander wie bei Kohle. Vor allem die politisch und ökologisch motivierte Meinungsbildung definiert Stromerzeugung aus Kohle als ein furchtbares Relikt der Industrialisierung, dessen Abhängigkeit wir uns als moderne Gesellschaft nicht mehr leisten können und sollen. Wenig…